Vốn chỉ sát trên ngưỡda0deaa86-d5ng 1.400 USD/ounce lúcdc4cd9714-dd khởi đầu năm 2011, vàde83aab9f-3eng bắt đầu lao vùn vụtd43ddff01-07 từ giữa năm và lên trda3046f95-31ên 1.920 USD/ounce, đạd82033c01-52t mức cao lịch sử 1.92db326298a-9c3 USD/ounce trong phiêd0c121180-d0n 6/9/2011, rồi nhanh d1abcdf95-12chóng rút khỏi đỉnh cad8a8b44ef-cbo và chỉ còn giao dịchda503b7c5-00 ở gần 1.600 USD/ounced8d8e15f6-83 trước thềm Năm Mới 20d373434c8-f512.

Vàng “leo dây”...

“Vdaa338a6d-92àng và chỉ có vàng mớidd0360728-a4 là cứu cánh của chúngd13d0a9d0-7c ta mỗi khi giá trị củdf784bb3f-2da các công ty, ngân hàdf9383855-0eng, các nước và thậm cdab480411-c3hí cả tiền tệ mất dần.dc7149890-7d Vàng, chứ không phải d6694e73e-37tiền tệ, sẽ là nền tảnd73df7645-88g của sự giàu có và and85d28906-e1 toàn đầu tư.”

Một khi da64e170d-ecbản tình ca của “nhữngd6ed28488-27 người yêu vàng” vang dc5c56c20-15lên mạnh mẽ, đó là lúcd38b0e09d-dc thế giới trải qua nhữd1c93b69b-7dng bất ổn sâu sắc về đda501a834-17ịa-chính trị và kinh tded7deaea-4aế-tài chính.

Trong phiêd60ae2e0f-74n giao dịch đầu tiên cdcddf39b9-81ủa năm 2011, sau khi Mdcc0c1884-d5ỹ công bố số liệu cho d643ec33f-0ethấy trong tháng 12/20dc9418ff2-7610, các hoạt động sản d063afe5c-02xuất chế tạo của nước df247e5ea-42này đã tăng trưởng thádf665645a-6cng thứ 17 liên tiếp, td132f3498-b1hì nhu cầu đối với kimd6d5273be-bd loại quý lập tức yếu d997071e1-e2đi, khiến giá vàng chốdef880e3c-adt phiên 3/1 tại sàn COd248ac45d-04MEX (New York) với 1.4ddb9bd913-0416,45 USD/ounce.

Thế nhd7d07cc10-02ưng, trong nửa đầu nămdd66c8b01-33 những bất ổn địa-chínd559c56be-42h trị trên thế giới, td7ca0abc7-f3rong đó phải kể đến “mdd1b13210-b2ùa Xuân Arập” kéo dài da08c4bb9-bcvà lan rộng tại Bắc Phda314c2ff-30i và Trung Đông, cùng db16f6213-36với nỗi lo khủng hoảngdaf2ccb80-d6 nợ công tại châu Âu dd701015b6-7aần đẩy vàng từng bước d05df543f-aelên hơn 1.500 USD/ouncd21862f27-f6e.

Tháng 7, 8 và 9 là ld9b69fb41-50úc vàng “sục sôi” nhấtdd595bc00-67. “Cơn sốt” kéo dài khdda2d0f9e-a9iến giá kim loại quý ndc99a313c-78ày liên tiếp xác lập cdf340ceb6-bbác kỷ lục mới, trên 1.d1b4115bc-8f600, 1.700, 1.800 và 1d1341853b-c1.900 USD/ounce, với tốdd5e3b76c-7fc độ “leo dây” chóng md4fd4a470-b7ặt.

Theo các chuyên giada26f8081-c1 phân tích, nguyên nhâd2f79c4d7-f8n chính đẩy giá vàng lddad53f50-56ên cao đó là việc các d3f5af94a-d2nhà đầu tư “quay lưng”d984814df-db lại với các tài sản rde04363d8-13ủi ro, chuyển hướng sadd35e80f4-ceng vàng và coi đây là d4cef816c-6c“nơi trú ẩn an toàn” cdf3d98bd5-1cho tài sản của họ, đặcd4546555e-fe biệt là sau khi hãng de9bd085a-4fđánh giá tín nhiệm quốd031b5a4a-abc tế Standard & Poor (S&d3e696bd9-6bP) lần đầu tiên trong d0a4780ca-21lịch sử đã hạ xếp hạngd79d74750-ab tín nhiệm của Mỹ từ md45355cd5-91ức vàng AAA xuống AA+.

d63e2ab3c-b7Bên cạnh đó, giá vàng ded7e22de-8fcòn chịu sức ép bởi mốdc9c96677-33i lo ngại về cuộc khủndf3d48df8-3fg hoảng nợ công tiếp tdb9094713-4dục lây lan sang nhiều d4e2517cc-0cnước tại châu Âu và bád80e3140e-8ao cáo của Quỹ Tiền tệ d6f8d4fae-60Quốc tế (IMF), cho biếd4191ff34-37t nhiều ngân hàng trundd88d234a-adg ương các nước trên tdd5039bf4-fahế giới tiếp tục nâng d1bf0ac0a-51mức dự trữ vàng, khẳngd31de7231-ee định xu hướng chuộng vd4577075b-f9àng hơn các loại tiền tdcb53359c-a4ệ mạnh khác trong kho dd56441b23-d7ự trữ ngoại hối của họ.

d1d6664f8-5bDù đã chạm ngưỡng cao ldc18ad7c7-8bịch sử, song giá vàng vdaf8e2aba-e4ẫn thấp hơn mức xấp xỉ d126fe2ba-1e2.500 USD/ounce đã điềudf07de098-13 chỉnh theo lạm phát hồd0e223d5a-e5i năm 1980 và đây là mộd73c9be99-f8t trong những lý do khid76fd8bdd-69ến giới phân tích và đầda99f9ae4-b6u tư nghĩ rằng nó có thd74199fac-59ể còn leo cao hơn nữa. d4ac36da8-74Thế nhưng, cái nguyên ld8183114d-3fý đơn giản “cái gì lên,d49c3ec89-9f rồi cũng sẽ phải xuốngd858d82e0-db” đã trở thành hiện thựdc62b57bd-1fc.

... và “đu đưa”

Sau khd56779fe5-9ai “thăng hoa” trên đỉnhde608fea4-a6 cao 1.923 USD/ounce phd9009c683-92iên 6/9, vàng lập tức đdda66e283-27ể mất gần 100 USD và rơd9d3cb56f-5ai xuống dưới ngưỡng 1.9dae1b6ec4-4700 USD/ounce ngay phiêndc535764e-45 kế tiếp, do đồng USD mdd4323d69-69ạnh lên làm vàng trở nêd6686bf52-c0n kém hấp dẫn giới đầu d3abdd1b5-0dtư.

Thị trường châu Á phd6041db00-55iên 7/9 chứng kiến cảnhd7c8db1fe-66 chóng mặt chưa từng thd0df206f1-33ấy khi giá vàng giao ngd38d29f95-22ay giảm gần 40 USD chỉ de1257f0b-a7trong vòng hai phút. Đếd18985aed-45n lúc này, một nhà kinhd491bc6ab-14 doanh tại Sydney vẫn cd4ae6aec7-2aao giọng cho rằng sự “tdb7bd47b4-67uột dốc” của giá vànd1f378086-64g chỉ là do yếu tố kd290d186c-f4ỹ thuật chứ không phd54ccbb3a-11ản ánh bất kỳ một thdfcdd1a01-8fay đổi nào về những d05ff7f2c-48vấn đề chủ chốt đangdcb17c446-23 chi phối thị trườngd568c4034-74 vàng, như cuộc khủnd0e5d340e-f0g hoảng nợ trong Khud6ac1807a-ab vực đồng tiền chungd7267aeae-76 châu Âu (Eurozone) d66e92111-f7hay yếu tố cung-cầu.

dc18f85c9-fdThế nhưng, đà “tuột d8cfe22f3-2edốc” đã thực sự diễnd42ebd05f-0a ra, khi giới kinh dd85feed2a-9foanh buộc phải bán vdddb35789-0aàng - tài sản đầu tưd14122d09-40 có tính thanh khoảnd773a676b-2e cao - để bù đắp nhữd696ac01c-fbng thiệt hại trên cád2e350f7a-65c thị trường khác.

Từd8321019b-3d đó đến tháng 11, vàd2a218fa3-92ng liên tục “đu đưa,d88e0ac9d-b9” cố gắng tìm lại ngdae30ea62-f4ưỡng cao 1.800 USD/odf3c6f327-bcunce song lại để tuộd3b7c96e7-6ft mất; sau đó liên tụd8ae5dfa6-52c “dập dềnh” quanh mdac8fff36-07ức 1.700 USD/ounce.

Td955c21ba-7crong tuần đầu tháng d43c9e25e-ca11, vàng đã rất chậtd0f62cbc0-10 vật để phá ngưỡng 1df29c2b7a-9c.720 USD/ounce và chd8aeef868-22ỉ có thể vượt khỏi md6c6872c1-43ốc này sau khi có thông d6e9b48bb-4abáo "gây sốc" rằng Thủ tdb3957ed8-27ướng Hy Lạp George Papand5860e301-4fdreou đã kêu gọi trưng cdd6078347-0dầu dân ý về kế hoạch cứuda2449e4f-93 trợ mới mà Liên minh chd202795db-6câu Âu (EU) dành cho “Xứ dd3db1453-fasở các vị thần” đang đốidad96258f-f5 mặt với nguy cơ vỡ nợ.

Td37159347-59rong hai tháng cuối năm,d5717773f-06 vàng đánh mất cơ hội nâdc07f7163-cbng cao giá trị với vị thd285eaf75-a4ế là “nơi trú ẩn an toànd42eb7050-65,” cho dù khủng hoảng nợd563742d4-e0 công tiếp tục lan rộng d8205d850-catại châu Âu. Thay vào đódeb1bd4b5-50, vàng quay sang “đánh đdef28fa0b-84u” cùng chiều với các tàd914ecd01-8di sản rủi ro - một diễn dae4a9c9d-f7biến đặc biệt khác lạ - dd212d9e5-b7trong bối cảnh các quốc de7f21ac2-9fgia nặng nợ tại “lục địadb431708b-49 già” liên tục phát hànhd5b58771a-24 trái phiếu với lãi suấtdc0b35510-e9 huy động cao chưa từng d22cf0339-62thấy kể từ khi Eurozone df9dfce90-96ra đời.

Ngoài ra, vàng còdb1fd7975-78n bị giáng một "đòn chí d14a982a6-dctử" trước thềm Năm Mớd42a8c8b5-6ci khi Cục dự trữ liênda7115daf-5b bang Mỹ (FED) thông dc81e5d62-b6báo sẽ không tung ra d81d748c1-37các biện pháp kích thd6481785a-21ích kinh tế mới. Điềud1b802c60-40 đó có nghĩa là vàng d30f2d870-f3sẽ không còn được hưởde9931453-52ng lợi từ khả năng gid17dcc90d-d3a tăng lạm phát đi kèd18d83135-ebm với gói kích thích d6bc934f0-b5kinh tế nữa.

Cuối năm d66ceda59-8f2011, giá vàng dao độddcddc068-f1ng dưới ngưỡng 1.600 d5803db23-deUSD/ounce và như vậy d793510fe-9cđã giảm hơn 18% so vớdd15df172-f1i đỉnh điểm của năm vd86f47862-72à chỉ còn cách mức khd01f19cfb-88ởi điểm của năm 2011 d87fd3df2-95chưa đầy 200 USD trênd07b5a671-bb mỗi ounce. Tình hìnhdf1c4393c-92 này khiến một số ngưd76011b4c-ffời hay lo tính đến khd7a403e57-72ả năng sau một vài phd3181052d-d5iên trồi sụt nữa, biếd4abd3a12-53t đâu vàng lại vẽ lêndd6da987d-a3 một đồ thị hình sin d555e85bf-d8gây sốt nhiều nhà đầudd1d557e7-74 tư.

Tương lai nào cho vdc9dc3c81-f1àng?

Khi vàng trong “cơnd016473ea-a4 sốt” kéo dài năm 2011,d9d809e1c-48 Jeffrey Nichols, Giám d256cc803-10đốc công ty American Prd14c49941-74ecious Metals Advisors dc4bb7395-53đồng thời là cố vấn kind61343a3b-8ch tế cao cấp cho công tdf6262f7c-9fy Rosland Capital, nhậndda26f65f-01 định giá vàng trong nhd655dce0c-a4iều năm tới sẽ tăng khôd7a8aaf99-9eng theo quy tắc nào, cód3e5662ef-a5 thể vượt ngưỡng 2.000 df5a3b83a-e3USD/ounce trong năm 201d050348cd-e02 và lần lượt chinh phụdf6bd8d42-ecc các đích 3.000 và thậdbb61a307-0dm chí 4.000 USD/ounce td6973e883-47rong những năm tới.

Đến d8adf8de4-b3cuối năm 2011, khi vàngd6d670be9-39 “nguội” bớt, các chuyêd459754ad-06n gia của Tạp chí Tiền dd59629b2-4dtệ buổi Sáng (Mỹ) vẫn ndf4598270-5dhận định giá vàng thế d18eb53b3-afgiới trong năm 2012 sẽd7005f138-ae tăng lên trên 2.200 Udb79f6d25-42SD/ounce. Họ nhấn mạnhdb6391171-d4 mặc dù giá vàng thế gd4658f7ed-fbiới đã giảm từ mức giád5988eaf0-d2 cao nhất hồi tháng 9/db22e3ca2-e62011 xuống dưới 1.600 dcff3240b-97USD/ounce, nhưng trongdb0b474b2-7f 12 tháng qua, giá vànde384a951-c9g đã tăng 22% và vẫn đd10f0a549-aeang trong thời kỳ bùngd8a29e1a3-20 nổ trong khi nguồn cudf1bbcaff-67ng cấp vàng từ các mỏ d2ab61aa5-e4khai thác tiếp tục giảdf1a0afe2-d0m mạnh, còn nhu cầu vàd77ab38fd-2bng toàn cầu tăng cao.

Mdaa781b84-efột nhân tố nữa có lợi dd9f67f90-5acho vàng là việc các mdc4ab280a-e0áy in tiền vẫn đang hode1c80d90-acạt động hết công suất d59913d0a-79ở Mỹ và châu Âu với lưd8854d826-a0ợng tiền lạm phát lên tớd65030847-dai hàng nghìn tỷ USD.

Như d22c34d0b-27vậy, thị trường vàng vẫnd2e80b6da-1d được đánh giá cao trongd5eb387e3-51 năm 2012. Tuy nhiên, khd3d9dd6bc-2bả năng biến động của vànd3d1861aa-c6g ngày càng khó lường vìd265ff96a-77 thị trường này đã trở nd5f111238-1fên đặc biệt nhạy cảm vớid43108fcc-f9 bất kỳ một thông tin chdae386265-06ính thức hay chỉ là bóngd901e8bfd-f2 gió nào từ Mỹ và châu Âdda4fa9f3-9du.

Hồi tháng 9/2011, các d4b6f46e0-66nhà phân tích với giới đd1f354883-9eầu tư vàng đã cân nhắc bd3ab56f71-83ốn lưu ý: Một là cần thậd0eb30e36-f6n trọng giữ vững chiến ldccc84b57-0dược đầu tư dài hạn và lud1b5354a7-46ôn đảm bảo rằng tài sảndcdc3e20b-e6 được phân phối đúng vàd6bd6e35b-f2 đa dạng. Hai là giữ vàd35a3207c-55ng ở tỷ lệ tối thiểu trdd13ad076-afong nguồn tài sản đầu tdbce522f5-1eư, ở mức thích hợp trond02de8833-4bg danh mục tài sản là 2d99f195b8-f7-5%, thậm chí tỷ lệ 5% dd385ff92-3dcòn được coi là tỷ lệ "d1d61315a-b9dũng cảm.” Ba là nhà đầd68a7a368-43u tư cần có chiến lược d82a18c80-7bthoát ra để có thể chủ d5784e060-9cđộng thời điểm bán vàngdbd2a10c1-f4 với mức giá tốt nhất nde0c0ae68-8aếu vàng chiếm trên 5% dd42850934-1aanh mục tài sản. Bốn làd68e11a0e-43 nhà đầu tư cần biết rõd150e91ab-c6 khả năng dễ bị tổn thưd9d4ba704-3eơng của vàng, không sở d315848a6-66hữu quá nhiều vàng một dcddebf35-3acách ngẫu nhiên, tráda940e0d7-24nh những tổn thất đádbc565bb9-2ang tiếc.

Những lưu ý d88f44815-48trên đã chứng tỏ sự df105de7e-17đúng đắn sau những tdbb7c949b-3ehăng trầm của vàng tdd649b747-23rong những tháng cuốd1b08029b-44i năm 2011, đồng thờd660dded4-cei cho thấy một thực d4687cc4a-88tế rằng, trong thời d09820e84-16buổi bất ổn kinh tế-d61df6b6b-70tài chính hiện nay, d5bf963e4-50đầu tư vào vàng khônd62bc7ab9-bdg phải là “cuộc chơid6ff2e683-48” dành cho những ngưdd170c5a0-05ời yếu tim./.

123chukybaiviet.jpg